“金九”過半 需求未見明顯放量 鋼市何去何從？

無錫不銹鋼板、無錫不銹鋼管專業生成廠家無錫漢能不銹鋼2020年9月16日訊  上周全國線螺市場價格連續小幅陰跌，整體下跌10—30元/噸。上周周初起期螺便一路振蕩下跌，打擊廠商信心，加上下游需求不及預期，社會庫存高企，價格連續陰跌。臨近上周末，期螺已經走出了五連陰的大跳水，累計跌幅超100元/噸。“金九”即將過半，經過上一周的回落調整，本周螺紋鋼期現市場均迎來反彈。

　　今年年初，受疫情影響鋼鐵市場需求節奏被打亂，庫存創出歷史新高，國內鋼材市場壓力較重，價格出現兩波明顯回調。進入二季度以來，國家政策層面強力推動復工復產，螺紋鋼需求爆發，庫存快速下降，并且貨幣政策、財政政策持續加碼，螺紋鋼價格一路上行，基本回到去年年底的水平。

　　中信建投期貨黑色系研究員趙永均告訴期貨日報記者，宏觀預期向上，市場風險偏好持續回升，三季度受雨季影響需求回落明顯，但市場對“金九銀十”旺季預期強烈，螺紋鋼價格穩中有升。回顧今年螺紋鋼市場，高庫存、低利潤成為最主要的特點。

　　“進入9月份以來，鋼材產量處于歷史同期最高水平，但銷量與去年基本持平，這也是近期鋼材價格回落的一個重要原因。”趙永均說，分地區來看，西南、華東和華南三地產量同比增幅明顯高于其他地區，并且銷售表現羸弱。受唐山限產影響，華北地區產量下降明顯，并且近期成交轉好，特別是雄安地區，但銷量仍未達到二季度水平，其他地區產銷情況比較溫和。

　　分析師告訴期貨日報記者，9月是傳統的需求旺季，上周期貨市場的大跌并沒有擊垮貿易商的信心，本周看漲鋼材市場的人數增加。雖然鋼貿商對后市較為樂觀，但其中也有部分人認為目前庫存壓力仍不容小視，短期的上漲空間較為有限，預計本周漲幅不足30元/噸。

　　據有關統計，目前共有產線檢修計劃12起，涉及11家鋼廠、20條以上產線，預計影響成材產量4.615萬噸/天左右。目前共有高爐檢修計劃7起，涉及7家鋼廠、9座高爐，預計影響鐵水產量3.68萬噸/天左右，其中正在檢修2起，檢修完成4起，新增1起。本期新增檢修鋼廠數量較上期繼續減少，全國高爐及軋線整體開工率繼續保持高位，鋼廠生產積極性普遍較高。進入9月傳統消費旺季后，市場對后市預期普遍偏強，部分地區成交較前期有明顯好轉，且原材料的價格支撐依舊明顯，因此鋼廠在此時檢修意愿較弱。

　　分析認為，短期來看，即使利潤不高的情況下，鋼廠生產積極性仍舊不減，預計下期鋼廠檢修數量依舊較少，同時新增的檢修鋼廠檢修時間也不會長，檢修規模也不會太大。

　　“從區域變化情況來看，本周西部、南部區域庫存壓力減緩，需求稍有增加，出庫量回升，社庫去化；而華東、華北、東北需求啟動緩慢，加之鋼廠資源轉移市場增加，庫存出現累積。后期可能隨著全國性高溫天氣消退，趕工壓力將轉化為用鋼需求，旺季需求預期將逐步兌現。”分析師認為，從庫存數據來看，本周鋼市進入旺季啟動期，產量見頂回落，說明下游終端工地備貨謹慎，但需求仍未出現明顯放量，綜合預計下期庫存或仍呈現微幅回落態勢。

　　有市場人士認為，就全國鋼鐵企業而言，雖然今年鋼材利潤比較低，但大部分都是賺錢的，虧損時間相對來說比較短。分品種來看，板材為主的鋼廠利潤情況比長材鋼廠要好，長流程鋼廠利潤好于短流程鋼廠，但長短流程利潤差距明顯低于前幾年，民營鋼廠比國企好。

　　趙永均認為，以今年剩余時間周期來看，鋼材市場下行壓力仍然是比較大的，主要原因有兩個：一是目前庫存水平還是很高的，今年剩余的時間只有三個半月，貨源壓力比較大；二是秋冬疫情不確定性比較大，最近一段時間歐洲疫情出現二次抬頭跡象。

　　“國內用鋼下游主體屬于人員密集型產業，隨著冬季的來臨，是否出現提前放假減少人員流動與接觸的現象，不確定性比較大，但目前的價格節奏市場分歧也比較大。一方面，從9月份前段時間來看，“金九銀十”旺季不旺的風險比較大，如果后續需求始終不能爆發，后續價格可能以回調為主；另一方面，目前宏觀上沒有大幅收緊，后續鋼材需求回暖的可能性較高，價格應該還會再往上漲一漲，即使需求回暖，高度也難以超過二季度，價格高點有限。”趙永均說。